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刘志林：
莞香资本投资总监，担任莞香对冲一号、二号基金的基金经理。
广东广州人，电子工程学士、中山大学在职研究生。2004年正式接触期货，有着超过十年的丰富投资经验，擅长交易数据的研究分析，带领团队研究交易策略，通过多品种、多周期和多种交易方式的交易策略，实现持续稳健盈利。曾在商业银行任职，从事信贷和计算机管理工作多年，具备计算机、会计、金融学、法律等多个专业知识。
其投资理念为，在风险可控的前提下，努力获取市场给予的收益。以程序克服人性的弱点，实现趋势中加仓，震荡中减仓的系统交易；相信大趋势不会轻易改变，轻仓跟踪大趋势。
访谈精彩语录：
1、当然，我并不反对主观交易。主观交易与程序化交易本质上是一样的，关键在于能否实现系统化交易，从而实现风控管理和资金管理。国内也有主观交易做得非常好的，但也是有自己的一套系统与纪律。
2、做交易无非就是实现两样东西，一个就是胜率，另一个就是仓位管理。我们的胜率处于一个中等水平，但我们仍然可以实现盈利，是因为当我们实现盈利的时候，程序会自动加仓，而出现亏损的时候，仓位就会自动降低。
3、实际上，做趋势交易的关键就在于把震荡过滤，又或者说，在震荡过程中，尽量少交易，甚至不交易。其实这些道理都是比较普遍的，并没有什么秘密。
4、打比方说，《孙子兵法》提到，兵无常势水无常形，《易经》也一直传达着这个道理：世界没有永恒不变的事物，当趋势去到某一个程度的时候，经常会发生逆转。把这些放到期货里面去，其实是完美契合的。
5、在期货市场做交易都是心法使然，世界三大兵书之一《五轮书》有这样一句话：兵法乃系心法也。做交易，心态管理很重要，为何期货市场上有的人很快出了名但是却又迅速衰落呢？期货界很多明星，然而寿星却十分罕有，这一点是值得深思的。
6、事实上，我们不必去追求过高的收益，而是要去追求风险可控的收益。收益能达到多少，是市场给出来的，我们要做的就是尊重市场尊重趋势，最终的盈利是个人努力和市场结合的成果。我们不预测市场，市场是无法预测的，本来无一物，何处惹尘埃。
品牌管理中心：刘总您好，感谢您在百忙之中接受品牌管理中心的专访。首先，请问刘总您是从什么时候开始接触期货的呢？当初为何会对期货这个行业感兴趣？
刘志林：真正接触期货应该是在2004年之后，当时去中大进修金融学，在我一位师弟的引导之下，开始逐步了解期货。由于我本身是学习计算机的，资讯获取与整合的能力比较强，于是就在网上搜索了海量相关资料去进行深度学习。一开始自己做交易的时候，也不是特别的顺利，直到我接触了程序化，形成了一个体系去交易之后，这条路才开始走顺了。
因为我一直在规划自己，出来社会后也一直都有保持读书学习的状态。大学毕业后在银行工作，经历了不同的岗位，接触了不同的领域。后来还考过律师，从事过法律类工作，也学习过会计，考取了会计师牌照。有了这些经历之后，最后我发现，始终都是金融适合我，我自己本身从事了十年与计算机相关的工作，觉得把技术与金钱结合起来去实现资本运作是大有可为的，所以最终坚定地扎根于期货界。
品牌管理中心：我们得知，您目前使用程序化交易系统，请问在最初接触期货交易时，您使用的是主观交易还是程序化交易？从您的经验来看，程序化交易相对于主观交易而言，前者的优势有哪些？
刘志林：一开始都是主观交易，也曾经历过爆仓，当然只是轻仓去尝试。期货这个行业，是充分竞争的，当你在期货市场里面不停交易，一年下来，不亏损，我觉得基本上就达到入门级别了。但主观交易比较难以控制风险，因为人的弱点，例如贪婪与恐惧，是比较难克服的。而程序能够控制风险与仓位，事先经过了有计划有系统的预测与计算。
当然，我并不反对主观交易。主观交易与程序化交易本质上是一样，关键在于能否实现系统化交易，从而实现风控管理和资金管理。国内也有主观交易做得非常好的，但也是有自己的一套系统与纪律。
品牌管理中心：刚刚过去的六七月，股指遭遇了一轮凶猛的下跌，在这种情况下，程序化是如何做好风险控制并保持持续盈利的？
刘志林：因为我们目前大部分交易都是以日内为主，所以风控方面做得比较及时到位。股市哪怕今天涨停明天跌停，对我们日内交易的影响都是比较小的。当然，隔夜都有做，但仓位是不同级别的。
此外，期货交易是双向的，我们通过程序去跑，并没有主观去预测市场的涨和跌，所以股市下跌对我们的影响并不是很大。我们是做整体市场的波动，波动越大，反而越有利。
品牌管理中心：公司的程序化交易系统是由一个策略组成的，还是多个策略组成的？如果是多个策略，请问具体有哪些交易策略？
刘志林：整个交易系统，大概有100多个交易策略，组成一个策略包，再把资金分配到这些策略中去，不同的策略分配不同的仓位。
按照趋势和震荡作为区分的话，我们是以趋势为主，但也有少部分是做震荡。
按照主观和程序化作为区分的话，我们主要以程序化为主，把不同的策略分配到股指期货、国债期货的各个品种中去。主观交易方面，以宏观策略为主，主要做中长趋势的商品，但仓位不重，交易次数不会很多。
品牌管理中心：您系统中的策略是通过什么原理设计的？它们的盈利逻辑是什么？
刘志林：做交易无非就是实现两样东西，一个就是胜率，另一个就是仓位管理。我们的胜率处于一个中等水平，但我们仍然可以实现盈利，是因为当我们实现盈利的时候，程序会自动加仓，而出现亏损的时候，仓位就会自动降低。我们制定的策略组合，与市场有一个良好的共振，能够在交易中发挥递进和递减的机制。
品牌管理中心：刘总您的趋势交易收益做的很稳健，请问您的趋势交易策略理念是什么，是如何保持目前稳健的成绩？
刘志林：实际上，做趋势交易的关键就在于把震荡过滤，又或者说，在震荡过程中，尽量少交易，甚至不交易。其实这些道理都是比较普遍的，并没有什么秘密。
我反而觉得做期货如做人，深层次的理念才是主导交易理念的核心之道。在这个层次上，中国国学对我的影响很大，诸如《孙子兵法》《易经》《六祖坛经》里面的一些理念，能够帮我过滤杂质，甚至我在写策略的时候，也会把这些理念写进去。
打比方说，《孙子兵法》提到，兵无常势水无常形，而《易经》也一直传达着这个道理：世界没有永恒不变的事物，当趋势去到某一个程度的时候，经常会发生逆转。这些道理，放到期货里面去，其实是完美契合的。
品牌管理中心：您目前的程序化交易系统可以容纳多大的资金级别，未来的发展空间在哪？
刘志林：按照目前的情况来讲，一个产品容纳一两个亿不是问题。随着我们的技术研究不断向前，策略不断地推陈出新，可以操作的基金规模还远未达到上限。
另外，我们现在主要是做国内的期货市场，以后还会涉及到国外的市场，我们会不断增加品种，不断开拓其他市场。所以说，未来的发展空间是十分巨大的。
品牌管理中心：每一款产品在运营中会显示出自己的特色和优点，从您的角度来看，您觉得整个团队的优势是什么？
刘志林：首先，我们拥有一个专业多元化的团队，团队成员集合了不同的专业，有经济学、金融工程、物理、统计学、机械、数学和计算机等。做期货这行，不一定专业就要是金融，因为我们更加注重的是数据分析处理，多元化的专业可以更好地发挥各自的优点，起到一个整合优化的作用。
其次，我们团队整体学历与能力都比较出色，有4个研究生，2个留学生，其他也是国内名校毕业，专业知识扎实，理论与实践能够有机结合。和国内知名同行交流的时候，他们都认为我们的这个团队是十分不错的。
品牌管理中心：不管是您个人还是团队，在期货交易的过程中，难免会遇到大大小小的瓶颈，从目前的发展状况来看，您觉得当前或者是将来会遇到的难题是什么？
刘志林：从当前来看，一个难题就是人才稀缺，虽然目前的团队建设运营得不错，但我们要求不断进步，不断充实与壮大自己，所以仍然求才若渴。
未来的话，随着市场的品种不断推出，我们也需要持续学习。一个交易策略，不可能永远盈利下去，每一个策略都是有个有限期限的，因此要不断去修改与完善，要不断去研究，研究就需要时间。
品牌管理中心：请问刘总，多年的期货交易经历是否让您对生活产生了一些独特的见解呢，能否说出来和大家分享一下？
刘志林：还是那句话，做期货如做人，一定要克服贪婪。但人总是有贪婪心的，所以这就与个人修为有很大的关系。和大家分享一句对我影响很大的话，清华大学的校训：自强不息，厚德载物。
我们去深圳或者其他地方和国内同行交流的时候，发现他们都很谦虚很低调，而且成绩做得相当好。期货这个行业是充分竞争的，必须不断努力不断完善，才可以长期地生存下去。如果个人修为很差的时候，在期货是很难成功的。
在期货市场做交易都是心法使然，世界三大兵书之一《五轮书》有这样一句话：兵法乃系心法也。做交易，心态管理很重要，为何期货市场上有的人很快出了名但是却又迅速衰落呢？期货界很多明星，然而寿星却十分罕有，这一点是值得深思的。
事实上，我们不必去追求过高的收益，而是要去追求风险可控的收益。收益能达到多少，是市场给出来的，我们要做的就是尊重市场尊重趋势，最终的盈利是个人努力和市场结合的成果。我们不预测市场，市场是无法预测的，本来无一物，何处惹尘埃。
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