海南椰岛(600238．SH)副总经理武晖最近惹来一身麻烦。

　　她的公司海南椰岛已经找她谈了话，让她交代与湖南腾晖贸易有限公司之间的关系。一个月前，武晖被媒体曝出她就是腾晖贸易的总经理，而腾晖贸易同海南椰岛发生关联交易，却一直被海南椰岛隐瞒。

　　4月9日，海南椰岛董秘办人士对记者表示：“我们已经找武晖来了解情况，我们现在还不能断定是不是关联交易。”

　　一桩纠葛多月的关联交易风波，成了改变海南椰岛是否回归主业的最终推手。海南椰岛酒业销售有限公司常务副总经理杨嘉麟在第88届全国糖酒会上表示，新董事会作出的最重大决策就是要把海南椰岛回归主业，向保健酒行业转移，并将在保健酒的基础化建设上加大力度。

　　然而，江海证券金融部总经理助理潘大勇表示，如果海南椰岛隐瞒关联交易，将被限期纠正，调整财务报表。如果限期内没整顿好，将不可以继续关联交易，而海南椰岛发展主业的力度将被削弱。

　　海南椰岛董秘办人士告诉记者，公司近期决定以不超过2000万元资金进行二级市场股票投资。而这次投资，早已偏离年前董事会制定的回归主业的投资战略。

　　祸起关联交易

　　海南椰岛董秘办人士称，“如果有结果出来，下一步将在指定的媒体披露，也会在上交所网站披露。”

　　爆料人称，海南椰岛把主营业务保健酒的主销区都承包给公司创业元老，如保健酒销售业绩最好的湖南市场被元老武晖承包。武晖经常要求公司返利和奖励，并以“不奖就不回款”要挟公司。在2011年春节前，武晖曾一次性逼迫公司拿出7%的回款奖励。最终，海南椰岛同意了武晖的要求。

　　一旦关联交易属实，股民的利益将严重受损。据了解，海口市国有资产经营有限公司持股海南椰岛17.39%股权，位居第一大股东。该公司财务审计部副经理刘学峰告诉记者，关联交易的调查结果，“以海南椰岛发布信息为主，这个事情我不方便透露。”

　　而这起事件的焦点，在于武晖是否是腾晖贸易的实际控制人。

　　湖南省工商局企业注册信息显示，早在1998年10月，武晖注册成立湖南长沙东晖贸易有限公司，并自任法人代表。武晖占股60%，她丈夫佘卫东占股40%。到了2006年5月，注销原公司，新成立长沙金晖酒业贸易有限公司，股东和法人代表换成庞海波。到了2009年7月，成立湖南腾晖贸易有限公司，法人代表依然是庞海波，占股64%。

　　2009年东晖贸易位居海南椰岛第二大客户，贡献营业收入1.97亿元。2011年，腾晖贸易位居海南椰岛第四大客户，贡献营业收入为6312.58万元。面对如此不错的业绩表现，武晖为何把东晖贸易拱手相让庞海波？另外，庞海波是否有足够的财力受让这家公司的股权？

　　这些谜底恐怕只有武晖和庞海波知道。知情人士称，庞海波只是武晖的司机。腾晖贸易的官网新闻资讯栏目中，2010年6月11日发布的一篇题为《湖南腾晖贸易有限公司2010迎新活动圆满成功！》的文章中，指出佘卫东是腾晖贸易的当家人董事长，而武晖是海南椰岛集团营销总部总经理、湖南腾晖贸易有限公司总经理。

　　事件曝光后，腾晖贸易紧急删改网页，不过百度快照仍可以看到原有的记录。

　　4月9日，记者致电腾晖贸易公司，腾晖贸易的员工也称庞海波系公司总经理。当记者提出要采访庞海波时，腾晖贸易的员工说庞海波最近一段时间出国在外，不方便接受采访。

　　庞海波在公司中处于什么位置?还是只是相当于摆设的“花瓶”?这还待有关部门的调查。

　　2006年1月，庞贵雄任欣茂投资的法人代表。然而，在2008年2月前，武晖却得以控股51%。实际控制人变更的关键在于庞贵雄以非货币资产形式出资，由于投入资产不能在法定时间有效过户，原股东股权(份额)折价1元转让给武晖等人。

　　主业回归受阻

　　武晖是否在腾晖贸易也采取类似于欣茂投资实际控制人变更的套路?记者就此问题采访海南椰岛董秘办人士，该人士向记者强调，“如果调查结果是关联交易的话，我们将按照相关法律法规执行。”

　　近年来，上交所明确监管要求，勒紧关联交易缰绳。2011年5月1日实施的《上海证券交易所上市公司关联交易实施指引》第一章第六条指出，“上市公司及其关联人违反本指引规定的，本所视情节轻重按《股票上市规则》第十七章的规定对相关责任人给予相应的惩戒。”

　　根据《股票上市规则》，一旦隐瞒关联交易，海南椰岛将按照情节轻重受到通报批评、公开谴责。而海南椰岛董事、监事、高级管理人员违反本规则，将被公开认定其三年以上不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员。

　　面对如此严峻的处罚，海南椰岛各大股东对于这个案件的处理态度却不尽相同。与大股东海口市国有资产经营有限公司的立案调查相比，二股东富安控股却迟迟未有动静。

　　其实，双方对腾晖贸易控制下的湖南市场存在不同看法，早在多年前就已埋下伏笔。富安控股自2009年成为海南椰岛前十大股东之后，一直增持该公司股票，截至2012年6月30日，富安控股持股14.97%，直逼大股东海口市国有资产经营有限公司，与其只有2.42%的差距。

　　随着以投资见长的富安控股入主海南椰岛后，董事会开始对腾晖贸易控制下的湖南市场“削藩”。海南椰岛2011年年报披露，公司营销总部从长沙迁回海南总部。不过，大股东海口市国有资产经营有限公司不甘心放弃湖南市场。海南椰岛2012年度椰岛鹿龟酒广告预算5000万，知情人士称，其中有3000万投在湖南媒体。

　　如今，富安控股介入海南椰岛董事会的重组。海南椰岛酒业销售有限公司常务副总经理杨嘉麟表示，“今年1月，海南椰岛完成了第六届董事会换届。”在新一届高管团队中，富安控股系的李大刚，担任海南椰岛总经理。此外，富安控股系的李勇担任海南椰岛董秘、副总经理。

　　杨嘉麟称，“新董事会作出的最重大的决策就是要把海南椰岛回归主业，向保健酒行业转移，并将在保健酒的基础化建设上加大力度。”

　　然而，海南椰岛主业并不理想。2012年海南椰岛虽然将扭亏为盈，实现净利润在1.55亿元~1.75亿元之间，但其背后主要是靠房地产业务支撑起来。公告显示，房地产项目实现大幅收益，实现荆州金楚油脂科技有限公司土地收储收益，通过土地置换取得澄迈县金江镇金马大道东侧土地42387.95平方米，实现非货币性资产交换利得。

　　如今，腾晖贸易与海南椰岛关联交易事件的处理，关系到海南椰岛主营业务未来的发展力度。

　　在富安控股影响下的海南椰岛，是否会借机再次对湖南市场削藩，而发展非主营业务?3月14日，海南椰岛的公告给出答案，参与表决的董事9票同意决定以不超过2000万元资金进行二级市场股票投资。而这次投资，早已偏离年前双方制定的回归主业的投资战略。

　　海南椰岛董秘办人士告诉记者，“在这次股票投资计划，由董事长、财务总监、分管副总组成一个领导小组，其中董事长担任小组组长。目前，我们还没有接到具体做什么的通知。”

　　“上市公司炒股已经不是新鲜事，从法律上讲这是允许的，但上市公司把主营业务做强才是长久之计，贪图一时短期利益只会本末倒置。”莞香资本总经理江国栋表示，海南椰岛开展多元化战略，与传统业务发展遭遇瓶颈有关。

　　事实上，海南椰岛除了炒股，近年来还进军房地产。江国栋说，短期看，房地产和股票不应是海南椰岛的主营业务，该公司投资房地产的主要风险不在于房地产行业调控的风险，“而在于企业本身对该行业的驾驭能力”。

　　“这很容易让人造成误解，认为海南椰岛对主营业务不抱希望，觉得海南椰岛没把这个市场做好。反而进入风险比较大的行业，想赚快钱，没有心思做主营业务。”中国某营销协会秘书长对此指出，一旦形成这样的思维，认为海南椰岛要分散主力，经销商或将考虑转换品牌。

经济观察报网站链接：http://www.eeo.com.cn/2013/0412/242530.shtml